Las fusiones y adquisiciones en tecnología médica continúan fuertes: informe de PwC muestra que el volumen de transacciones en el primer semestre de 2026 alcanzó los 36.5 mil millones de dólares.

La fiebre de fusiones y adquisiciones en tecnología médica continúa: Informe de PwC revela que el volumen de transacciones en el primer semestre de 2026 alcanzó los 36.500 millones de dólares

Tras alcanzar un máximo de diez años en 2025, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en tecnología médica siguió mostrando un fuerte impulso en el primer semestre de 2026. Según el último informe publicado por PricewaterhouseCoopers (PwC) en junio, el volumen total de transacciones de M&A en tecnología médica en el primer semestre ascendió a 36.500 millones de dólares, superando tanto en número de operaciones como en importe las cifras del mismo período de 2025.

Contexto del sector

En 2025, el volumen total de transacciones de M&A en el sector de tecnología médica alcanzó los 97.600 millones de dólares, un récord en diez años. Aunque el número de transacciones fue inferior a la media histórica, grandes operaciones como la adquisición de Exact Sciences por parte de Abbott por 21.000 millones de dólares, la privatización de Hologic por 18.300 millones, y la compra de Waters por BD por 17.500 millones elevaron el importe total. En ese momento, PwC pronosticó una recuperación más amplia para 2026, y los datos del primer semestre confirman esta previsión.

Avances clave

En el primer semestre de 2026, hubo cinco transacciones con un valor superior a los 1.000 millones de dólares. Entre ellas destacan la adquisición de Penumbra por parte de Boston Scientific, la compra de Masimo por Danaher, la adquisición del negocio de audiología de GN Store por Amplifon, la privatización de Avanos Medical y la compra de Biocare Medical por Agilent. Cabe señalar que Medtronic participó en tres de las diez mayores transacciones del semestre, adquiriendo CathWorks (585 millones de dólares), Scientia Vascular (550 millones) y SPR Therapeutics (aproximadamente 650 millones). Thierry Piéton, director financiero de Medtronic, afirmó que la compañía "está retomando una postura ofensiva en el ámbito de las fusiones y adquisiciones" y considera que el rango óptimo de operaciones se sitúa entre 1.000 y 3.000 millones de dólares.

Impacto en el mercado

PwC señala que los impulsores de las fusiones y adquisiciones por parte de compradores estratégicos provienen principalmente de la innovación en categorías, la expansión en áreas adyacentes y las inversiones en ecosistemas. Los compradores se centran en activos en etapas clínicas avanzadas y de comercialización temprana en áreas como cardiopatías estructurales, electrofisiología y neuroestimulación, con el objetivo de disputar el liderazgo. Al mismo tiempo, las empresas ingresan en sectores adyacentes de alto crecimiento, como cardiología, a través de estas operaciones. Las escisiones y desinversiones también crean oportunidades para compradores estratégicos y capital privado. En un contexto de presiones del mercado y valoraciones más bajas, las privatizaciones cuentan con respaldo, y PwC considera que podrían ser más favorables para la creación de valor a largo plazo.

Desafíos y riesgos

La dinámica geopolítica y comercial podría afectar la actividad de fusiones y adquisiciones en el segundo semestre. PwC señala que los aranceles, la situación en Oriente Medio y las interrupciones en la cadena de suministro están llevando a las empresas a priorizar la resiliencia operativa, la estabilidad de la cadena de suministro y los márgenes de beneficio por encima de las fusiones y adquisiciones. Las contrapartes están dando prioridad a la preparación para la integración, la resiliencia operativa y la suscripción basada en escenarios.

Perspectivas futurasDe cara a la segunda mitad del año, los analistas de PwC esperan que las fusiones y adquisiciones en tecnología médica se mantengan activas. Los compradores estratégicos continuarán trasladándose a sectores de alto crecimiento, mientras que el capital privado aprovechará las valoraciones más bajas para realizar transacciones. Es probable que sigan apareciendo grandes transacciones, y empresas como Medtronic ya han manifestado claramente su interés en objetivos de entre 1.000 y 3.000 millones de dólares. Se espera que el panorama de la industria se reconfiguré aún más.