عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الطبية لا تزال قوية: تقرير PwC يظهر أن حجم الصفقات في النصف الأول من عام 2026 بلغ 36.5 مليار دولار

استمرار موجة اندماجات واستحواذات التكنولوجيا الطبية: تقرير PwC يكشف عن 36.5 مليار دولار قيمة الصفقات في النصف الأول من 2026

بعد أن سجل سوق الاندماجات والاستحواذات في التكنولوجيا الطبية أعلى مستوى له في عشر سنوات خلال عام 2025، واصل النصف الأول من عام 2026 إظهار زخم قوي. وفقًا لأحدث تقرير صادر عن برايس ووترهاوس كوبرز (PwC) في يونيو، بلغ إجمالي قيمة صفقات الاندماجات والاستحواذات في التكنولوجيا الطبية خلال النصف الأول 36.5 مليار دولار، متجاوزًا عدد الصفقات وقيمتها عن الفترة نفسها من عام 2025.

خلفية الصناعة

في عام 2025، بلغ إجمالي قيمة صفقات الاندماجات والاستحواذات في قطاع التكنولوجيا الطبية 97.6 مليار دولار، مسجلاً أعلى مستوى في عشر سنوات. على الرغم من أن عدد الصفقات كان أقل من المتوسط التاريخي، إلا أن الصفقات الكبيرة مثل استحواذ شركة أبوت على Exact Sciences بقيمة 21 مليار دولار، وخصخصة Hologic بقيمة 18.3 مليار دولار، واستحواذ BD على Waters بقيمة 17.5 مليار دولار، رفعت القيمة الإجمالية. توقعت PwC آنذاك أن يشهد عام 2026 تعافياً أوسع، وقد أكدت بيانات النصف الأول هذا التوقع.

التطورات الرئيسية

شهد النصف الأول من عام 2026 5 صفقات تجاوزت قيمتها 10 مليارات دولار. من بينها، استحواذ بوسطن ساينتفك على Penumbra، واستحواذ داناهر على Masimo، واستحواذ Amplifon على أعمال السمع لشركة GN Store، وخصخصة Avanos Medical، واستحواذ أجيلنت على Biocare Medical، وهي صفقات لافتة بشكل خاص. يُذكر أن شركة ميدترونيك شاركت في ثلاث من أكبر عشر صفقات في النصف الأول، حيث استحوذت على CathWorks (585 مليون دولار)، وScientia Vascular (550 مليون دولار)، وSPR Therapeutics (حوالي 650 مليون دولار). صرح المدير المالي لشركة ميدترونيك، تييري بييتون، بأن الشركة "تعيد تبني موقف هجومي في مجال الاندماجات والاستحواذات"، معتبراً أن حجم الصفقات بين 1 و 3 مليارات دولار هو النطاق الأمثل.

تأثيرات السوق

أشار تحليل PwC إلى أن دوافع عمليات الاستحواذ من المشترين الاستراتيجيين تنبع أساساً من ابتكار الفئات، والتوسع في المجالات المجاورة، والاستثمار في النظم البيئية. يستهدف المشترون الأصول في مراحل سريرية متأخرة ومراحل تسويق مبكرة في مجالات مثل أمراض القلب الهيكلية، والفيزيولوجيا الكهربية، والتحفيز العصبي، بهدف السيطرة على المراكز القيادية. في الوقت نفسه، تدخل الشركات من خلال الصفقات إلى مجالات مجاورة عالية النمو مثل أمراض القلب. كما أن عمليات الفصل والانفصال تخلق فرصاً للمشترين الاستراتيجيين ورأس المال الخاص. في ظل الضغوط السوقية والتقييمات المنخفضة، تحظى صفقات الخصخصة بالدعم، حيث ترى PwC أن الخصخصة قد تكون أكثر ملاءمة لخلق القيمة على المدى الطويل.

التحديات والمخاطر

قد تؤثر الديناميكيات الجيوسياسية والتجارية على نشاط الاندماجات والاستحواذات في النصف الثاني. تشير PwC إلى أن الرسوم الجمركية، والوضع في الشرق الأوسط، وانقطاع سلاسل التوريد، تدفع الشركات إلى إعطاء الأولوية لمرونة العمليات، واستقرار سلسلة التوريد، وهوامش الربح على حساب عمليات الاستحواذ. يركز أطراف الصفقات على الاستعداد للدمج، والمرونة التشغيلية، والتأمين السياقي.

التوقعات المستقبلية### النظرة المستقبلية

بالنظر إلى النصف الثاني من العام، يتوقع محللو برايس ووترهاوس كوبرز (PwC) أن تظل عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الطبية نشطة. سيستمر المشترون الاستراتيجيون في التحول نحو القطاعات عالية النمو، بينما سيستفيد رأس المال الخاص من التقييمات المنخفضة لإتمام الصفقات. من المحتمل أن تستمر الصفقات الكبيرة في الظهور، حيث أعلنت شركات مثل Medtronic بوضوح عن اهتمامها بأهداف تتراوح قيمتها بين مليار وثلاثة مليارات دولار. من المتوقع أن يشهد المشهد الصناعي مزيدًا من إعادة التشكيل.

الخاتمة

تشير بيانات الاندماج والاستحواذ في النصف الأول من عام 2026 إلى أن تدفقات رأس المال في قطاع التكنولوجيا الطبية لا تزال في نطاق النشاط. يدخل المشترون الاستراتيجيون مجالات النمو المرتفع من خلال الاستحواذات، بينما يستغل رأس المال الخاص تقلبات السوق للبحث عن فرص القيمة. في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي، يركز أطراف الصفقات بشكل أكبر على المرونة التشغيلية والقدرة على التكامل. في الأرباع القادمة، من المتوقع أن تستمر القطاعات الفرعية مثل أمراض القلب والأوعية الدموية، وتعديل الأعصاب، وأمراض القلب الهيكلية في جذب رؤوس أموال كبيرة، في حين قد تتعمق اتجاهات تصفية الشركات وخصخصتها. موجة الاندماج في صناعة التكنولوجيا الطبية لم تنته بعد.

*المصادر: تقرير "آفاق صفقات التكنولوجيا الطبية" من برايس ووترهاوس كوبرز، يونيو 2026. البيانات حتى 30 يونيو 2026.*